🔖 DCF보다 높은 수준의 모델링 스킬과 평가모형에 대한 이해도가 필요

• 따라서 Big4 회계법인에서도 소수의 평가팀 인원이 파생상품평가를 맡고 있으며, 주로 수학, 컴퓨터공학 전공과 같은 이공계 배경이 있는 회계사들이 맡고 있음
• 최근에는 금융공학 박사(비회계사)를 파생상품 스페셜리스트로 영입해서 파생상품 평가역량을 강화하는 분위기

🔖 재무보고목적의 공정가치평가용역과 평가리뷰가 주요 업무

• 파생상품평가팀의 업무는 크게 재무보고목적평가와 리뷰업무로 나눌 수 있는데 경험상 감사시즌에는 리뷰업무가 압도적으로 많음
  • 예시 : 증권사 감사의 경우 감사인이 재무상태표에 계상된 ELS, ELB 등의 파생상품이 적정가로 기재되어 있는지 판단해야 하는데, Big4의 경우 파생상품 스페셜리스트가 이를 모두 리뷰
• 재무보고목적 평가의 대부분은 전환사채(CB), 상환전환우선주(RCPS)와 같은 내재파생상품(메자닌)에 치중
  • 지정감사를 받는 PE/VC의 경우 감사대상 핵심자산이 투자자산이며 투자자산의 대부분이 RCPS로 구성되기 때문에 평가보수가 높은 편
  • 최근 IPO 시장으로 향하는 스타트업들이 생겨나고 있는데, 스타트업 자본금 대부분이 RCPS이므로 IPO를 위한 RCPS 평가용역도 늘어나고 있는 상황